Acționarul majoritar, soldul acționar minoritar atins

Acționarul majoritar, acționar minoritar: soldul realizat?

În special, proiectul de lege propune să completeze legea „Cu privire la societățile pe acțiuni“ Art. 652 (în raport cu squeeze-out) și 653 (de vanzare-out). Pentru punerea în aplicare a acestor mecanisme sunt introduse concepte, cum ar fi pachetul de control dominant (95 la suta sau mai multe acțiuni comune), un interes de control semnificativ (75 la suta sau mai mult), prin stocare condiționată (escrow), și, de fapt, chiar mecanismele de squeeze-out și de a vinde -out.

Deplasarea acționarilor minoritari (squeeze-out)

În contextul reprimării acționarilor minoritari (squeeze-out), prevederile proiectului de lege, un acționar care devine proprietarul a 95% din acțiunile societății (acționarul dominant) au dreptul de a solicita acționarilor minoritari să își vândă acțiunile. Procedura presupune că acționarul dominant are dreptul de a trimite publicului un aviz public irevocabil de achiziție de acțiuni de la toate celelalte acționari ai societății, împreună cu o copie a contractului încheiat cu instituția bancară în care este deschis contul de stocare condiționate (escrow).

Prețul de vânzare obligatorie a acțiunilor se stabilește de cel mai mare preț plătit pentru acțiunile societății, direct sau indirect prin intermediul altei entități. În plus, calculul poate lua valoarea de piață a acțiunilor determinate de evaluatori. În final, acționarul minoritar dominant plătește prețul acțiunilor prin transferul de bani instituție în care acestea sunt deschise de stocare condiționată (escrow) bancare, dintre care beneficiarii sunt minoritate.

Cu toate acestea, achiziționarea obligatorie de acțiuni de la acționarii minoritari - este un drept, nu o obligație a acționarului majoritar. Acesta este acționarul dominant nu poate să-și exercite acest drept, atunci acționarii minoritari vor avea posibilitatea de a utiliza un mecanism de retragere.

Dreptul acționarilor minoritari de a achiziționa acțiunile lor (sell-out)

În același timp, acționarii minoritari au dreptul de a cere de la acționar care deține 95% din acțiunile companiei trebuie să fie achiziționate la un preț corect al acțiunilor (sell-out). Prezentarea acestor cerințe devine acționarul majoritar după ce a luat dreptul de proprietate asupra pachetului majoritar dominantă (95 la suta sau mai mult). În acest caz, persoana care este proprietarul pachetului majoritar de actiuni dominante, este obligat să achiziționeze acțiunile deținute de acționarii minoritari.

acționar minoritar care intenționează să-și exercite dreptul de a vinde-out, oferă publicului o cerere scrisă privind achiziționarea obligatorie de acțiuni. Prețul de achiziție obligatorie este măsurată prin aceeași procedură ca și pentru deplasarea acționarilor minoritari (squeeze-out). În final, proprietarul acționarul care deține controlul dominant trebuie să facă un transfer de fonduri în contul bancar indicat în cererea scrisă a unui acționar minoritar.

Proiectul de lege a propus să completeze legea „Cu privire la societățile pe acțiuni“ Art. 651 achiziționarea de societate pe acțiuni publice, ca urmare a achiziționării unui pachet de control (50%) din acțiunile sau un pachet majoritar semnificativă (75%); și art. 654, care va stabili consecințele nerespectării în ceea ce privește îndatoririle proprietarul unui pachet de control (50% sau mai mult), sau o miză majoritate semnificativă (75% sau mai mult), sau un pachet în valoare de 95% sau mai multe acțiuni ale societății.

Introducerea squeeze-out și vinde-out mecanisme în legislația națională va consolida echilibrul de interese între acționari majoritari și minoritari de a face administrația publică mai eficientă și mai flexibilă în rezolvarea conflictelor corporative.

Dezvoltatorii Bill susțin inovații legislative care segmentele cele mai vulnerabile ale populației, care sunt în proces de privatizare au dobândit dreptul de proprietate asupra valorilor mobiliare ale societăților pe acțiuni, de regulă, dețin mize mici, și, prin urmare, nu au întotdeauna posibilitatea de a se bucura de drepturile care oferă valori mobiliare. În plus, în cazul vânzării investitorilor companiei, de regulă, sunt interesat să cumpere 100% din acțiunile sale. În același timp, lichiditatea acțiunilor acționarilor minoritari în afară de interesul de control dominant va fi minim. În același timp, mecanismul de a vinde-out permite acționarilor minoritari să își vândă acțiunile la valoarea de piață.

În plus, aceste mecanisme pot servi ca o cale de ieșire din situații de abuz de drepturi corporative. În special, versiunea actuală a art. 65 din Legea „Cu privire la societățile pe acțiuni“, stabilește că proprietarul unui pachet de control (50%) are de oferit răscumpărarea de acțiuni, cu toate acestea, acționarii minoritari pot să nu sunt de acord să le vândă. Dar, în conformitate cu normele proiectului de lege acționarii minoritari sunt obligați să vândă acțiunile.

Această rată-stoarceti este deja inclusă în Codul civil (art. 365). În special, în cazul în care ponderea în proprietate comună este minor, dar sub rezerva unor condiții în care instanța decide decizia de a rezilia drepturile unei persoane de a împărtăși în proprietate obiectul comun la cererea prealabilă de către reclamant valoarea acestei acțiuni din contul de depozit al instanței. Astfel, legiuitorul consideră că dreptul de proprietate ca un arc, care încearcă să se alinieze la lungime completă (principiul elasticitate) său, pentru o punere în aplicare mai eficientă a drepturilor proprietarul principal.

În cele din urmă, chiar dacă regulile proiectului de lege va avea deficiențe practice, direcția generală pentru a rezolva problema este selectată în mod corespunzător. Mecanisme de squeeze-out și vinde-out sunt benefice pentru acționari atât minoritate și majoritate, care nu mai sunt dispuși să fie într-o alianță forțată cu diferite motive.

Acest design este utilizat pe scară largă în dreptul societăților în multe țări. De exemplu, în Austria, Ungaria, Polonia, SUA, pragul Marii Britanii pentru utilizare squeeze-out și de a vinde-out este de 90% din acțiunile cu drept de vot ale Societății, și în Luxemburg, Franța, Germania, Italia și Slovacia - 95%. Toate acestea indică faptul că mecanismul de squeeze-out și vinde-out avem ceva important și viabil.